卡位龙头股是什么意思

◎张建波

2020年10月，富士康B股上市，与我们熟知的“大块头”格力电器颇为相似。目前，格力电器市值在A股上排在第三，仅次于格力电器、美的、招商银行，被投资者誉为“三强鼎立”。随着业绩增长的推进，股价也一路飙升，溢价率达近50%，中泰证券表示，“家电龙头股2020年将继续迎来千亿市值企，市场热度进一步拉动新能源汽车整车企的业绩增速”。

不过，由于近一个月上市公司业绩增长过于迅猛，市值再度被投资者称为“洼地”。从什么概念上来判断这只股票的长期投资价值呢?从各板块估值水平来看，格力电器有“大块头”之称，虽然格力地产仍然处于概念榜“洼地”，但其市值也有近900亿元。

被投资者誉为“蘑菇姐”的农业银行，被称为“金融牛市”的典型代表。去年年底，该行已公布了一份近四年的业绩报告。报告显示，该行2021年营业收入同比增长17.47%，实现净利润同比增长22.37%。2020年，该行实现净利润29.16亿元，同比增长21%;资产负债规模稳步增长，增速创历史新高。

在“猪肉供给”不断受到关注的当下，持续旺盛的猪肉供应成为很多投资者关注的话题。农业银行也不例外，该行在2021年年初发布的年报中就表示，预计2021年归属于母公司股东净利润约为24.60亿元，同比增长26%左右，较上年的15.63亿元增长27%左右。

Wind数据显示，在去年12月美联储宣布加息75个基点后，我国猪肉市场受到的影响更为剧烈。上证指数在去年12月下旬触及3633点，再度触及全年最高点(3137.69点)，随后大幅震荡下跌，12月底一度下探至3843点，近一个月跌幅近35%。

从全年来看，无论是今年还是2020年，我国猪肉供应的价格涨幅均在10%以上，远高于去年。

中信证券表示，在当下猪肉市场处于深度调整期，供应端自去年12月下旬开始出现大幅下滑，猪肉价格进入到冰点，下半年价格出现明显反弹，到了三季度开始，由于猪肉消费温和恢复，猪肉价格出现明显回升，行业协会对供给端的预期进一步向好，猪肉价格有望上行。此外，今年猪周期拐点目前也在发生，目前有利于保障猪肉供应，未来能否有效缓解猪肉供给下行，未来有更好的引导措施。

面对目前局面，业内认为，随着产能恢复，国内猪肉消费将出现快速恢复，养猪业在产能恢复的情况下，短期依然会以恢复性的调整为主。需要引起高度重视，关注行业内的产能调整情况，也要加强对产能释放的管理，谨防产能不匹配带来的产能过剩。

多因素压制猪肉需求

尽管生猪价格回升，但猪肉的价格依然低位运行。

今年1月1日，中央冻猪肉储备收储政策宣布正式启动，我国开始建立四级储备制度。由于冬储能繁母猪产能处于相对低位，后续收储的制度、时机等，将决定猪肉价格的走势。

中国宏观经济研究院综合形势研究室主任郭丽岩表示，此次中央冻猪肉储备收储政策启动，是在猪肉价格进一步低位运行的背景下，适时启动的投放收储，提前对国内猪肉消费产生利好。